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拍拍贷测评:一家坚持线上、专注小额信贷、纽交所上市的p2p平台,可以投资 ...

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来源: 2018-6-6 15:53:44 显示全部楼层 |阅读模式

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拍拍贷的发展是一个四位好基友白手起家的励志创业故事:


几个同为上海交通大学校友的工科男,在11年前模糊看到了互联网金融商机,创立了国内首家线上P2P平台


2006年毕业于上海交通大学的顾少丰,从微软出来之后做了一个视频网站菠萝网,后来受到小额信贷之父尤努斯”的启发决定转行做互联网金融。


于是顾少丰找到大学同学张俊,又拉来高中同学胡宏辉,2007年成立了中国第一家p2p平台拍拍贷,采用纯线上P2P的模式,完全遵循线上撮合交易线上风控的平台,将投资人和借款人需求进行配对。


2011年李铁铮加盟,此后建立了魔镜评级风控模型,为拍拍贷的持续运营打下了基础。


早期单纯的信息中介不保本保息的模式让拍拍贷发展几乎陷入困境,进退维谷,而且名声很臭:一句话,信息服务费我赚了,逾期坏账你们投资人自己承担。


直到2014年左右,开始弃暗投明做了部分保本保息的产品(老彩虹计划),开始快速发展,之后抓住现金贷业务迅速做大做强,纽交所上市是其发展的高光时刻,十年不懈的努力终于大成……


现如今金融监管去刚兑的大势下,拍拍贷的新彩虹计划到底怎么样,风险点在哪,能够投资吗?且看赚先生的评测。




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关于拍拍贷

1、平台基本信息


拍拍贷的资产主要是面向个人的小额信用贷,根据公开信息,拍拍贷成交量1171.35亿,注册用户7549万,贷款余额269.7亿。


2、平台预期收益

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(图片只供投资分享之用)



保障方式:拍拍贷与中合中小企业融资担保股份有限公司(以下简称中合担保)合作,由中合担保提供的“风险保障计划”,为平台上标注的“赔标”提供风险保障。




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拍拍贷风险检测

1、拍拍贷兜底压力


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拍拍贷2017年在纽交所上市,根据新浪科技整理的拍拍贷招股说明书,拍拍贷采取VIE结构,即在开曼群岛注册拍拍贷集团公司作为控股母公司作为上市主体,并在香港注册拍拍贷(香港)有限公司子公司,用其控股内地子公司。具体结构如下图:


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(资料来源新浪科技、纽交所)



股权穿透后发现,公司高管团队及董事共计持股76.9%,其中光速创投董事总经理曹大容持股10.40%,红杉资本全球执行合伙人沈南鹏持股25.50%,拍拍贷管理团队共计持股41.1%,并占据董事会6席中的4席,掌握平台发展的实际控制权。


风投融资:拍拍贷2012年拿到国际知名投行红杉资本的投资,成为首个获得风投的p2p平台。从此一发不可收拾,分别于2012年9月、2014年2月和2015年2月获得A、B、C三轮融资,总共2亿美元。而且从风投背景来看,风投机构背景实力均较为强劲。具体情况如下表:
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上市:拍拍贷2017年11月10日在纽约证券交易所IPO上市,股票代码为“PPDF”,截止目前,拍拍贷的整体市值在23.12亿美元左右。


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财务情况:拍拍贷财报显示,总资产91.59亿元、净资产42.6亿元,2017年净利润10.816亿元,2018年第一季度净利润4.38亿元。如此强劲的盈利能力,对投资人来说是件利好的事情。


总的来讲,平台由管理团队控股、多次获得顶级风投的认可、纽交所上市、超过10亿的净利润,可以见得拍拍贷整体的实力和背景都非常雄厚。目前拍拍贷待收269亿,兜底压力相对较小。




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2、拍拍贷的专业能力


(1) 团队情况



拍拍贷的创始人和法人代表顾少丰微软出身,后创立视频平台菠萝网,之后转行做p2p,对于互联网运营见解和经验相对资深。


CEO张俊微软出身,计算机技术能力较强,受大学同学顾少丰的邀请,张俊刚告别了40万年薪、麾下170余人的团队,成为了拍拍贷的CEO,主要经验在业务模式和企业运营方面。


总裁胡宏辉,出身于工商银行信贷部门,经验主要集中在市场业务和金融法方面。


首席运营官李铁铮,在民生银行小企业信贷待过很长时间,小额信贷领域经验比较丰富。


拍拍贷创始人顾少丰在接受媒体采访时表示,拍拍贷最终聚集起来的四位合伙人,分工与西游团队相似:


光头的CEO张俊像唐僧的角色,可以聚集团队的成员,带队冲锋;


瘦瘦的VP胡宏辉类似猪八戒,友好而快乐,时不时要充当和事佬的角色;


负责风控的VP李铁铮像悟空,火眼金睛又要不断尝试新的业务;


顾少丰作为平台创始人,更接近于沙僧这样的角色,背着很多苦活儿、累活儿支撑团队前行。


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拍拍贷后面加入的高管,基本可以都是“高、专、精”的人才。在风控领域和大数据领域分别引进了曾担任美国第一资本银行(Capital One)高级总监的章峰担任首席风险官和曾任职奥普诺管理咨询(Opera Solutions)高级分析经理的顾鸣担任首席数据官。
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美国第一资本银行出身的派系被金融江湖称为“第一黑帮”,因为成员都是从Capital One(美国第一资本投资国际集团)归国的精英,他们大多智商极高、沟通能力极强。顾鸣在加入拍拍贷之后,研发了大数据魔镜风控系统,入选了上海浦东“百人计划”专家,实力非常强劲。


总的来讲,拍拍贷管理团队展现出来的是“高、专、精”的一流实力,整个团队金融专业性特别雄厚,整体实力十分强大。




(2)业务情况



目前平台主要资产为个人信用贷,人均借款额不到4000元,借款人群主要集中在一二线城市,涵盖刚参加工作的大中专生、无信用卡人群。年龄在20到50岁之间。借款利率介于年化8-24%之间,不同风险评级对应不同利率,拍拍贷收取的中介费也介于2-9%之间。




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根据招股书,拍拍贷的贷款产品共有标准贷款、现金贷款、消费贷款和其他贷款四种,其中,现金贷款的占比并不算高。公开数据显示,大概在12%左右。


2017年第四季度,金融监管对现金贷的整治拉开帷幕,整个行业逾期暴增,首次逾期的比例从整治前的25%之内上升至60%,逾期60天以上的催回率连2%都不到,只有之前的五分之一左右。


拍拍贷2017年财报显示,第四季度借贷总额达到176亿,同比增长133.7%。同时,受金融监管、现金贷集中整治的影响,2017年第四季度,拍拍贷的逾期率亦大幅增加,30天以内的贷款逾期率是上季度的三倍,150天以上的是上季度的两倍,具体可见下图:




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不过据赚先生了解,为了响应监管,拍拍贷已经积极整改。目前现金贷相关产品“曹操贷”已经基本叫停,此外拍拍贷还取消了“砍头息”,将贷款产品降息,同时拍拍贷成立了智慧金融研究院,完善魔镜风控系统,以减少政策风险带来的冲击。


总的来讲,拍拍贷的资产质量和获取能力都是p2p行业相对强悍的,小额信用贷,风险分散,资产合规度高,整体风险较小






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合规压力
目前已经上线招商银行存管。






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其他值得关注


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投资人比较关心的新彩虹计划


首先新彩虹计划是自动投标工具,本质上还是用户投标,并非产品投标,如果没满标,也可能会流标




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(以上图片均来源于网络)



其次需要注意,新彩虹计划的关键点在“xx天后可转让”,不是xx天后给投资人资金。

1、新彩虹计划和老彩虹计划相比有何不同?


老彩虹计划到期,拍拍贷要准备资金付给你;新彩虹计划到期你自己去债权转让,转让掉出借人就拿钱走人,卖不掉你就自己继续持。


2、新彩虹锁定期结束申请转让,是肯定能转成功吗?转让申请后多久没转成功算失败?


拍拍贷无法保证在发起债权转让后,债权能够转让成功;发起债转后将一直债转直到转让成功。


也就是说除了赔标之外的标的,都是投资人自负盈亏,风险自担的,拍拍贷不负责,不兜底。






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风险综述

(1)拍拍贷在连续获得顶级风投、纽交所上市之后,实力和背景获得了迅速的提升,从行业发展现状来看,目前属于一线的实力平台


(2)拍拍贷的资产为小额分散个人信用贷,人均借款额不到4000元,风险分散。整体来说资产质量相对较高,合规度较高。
总体来讲,拍拍贷风险一年内较低。


投资建议

拍拍贷整体风险相对较低。


总的来讲,拍拍贷背景和实力都比较雄厚,业务能力较强,一年内风险较低,小白和风险厌恶型投资人可以上手学习。不过要注意拍拍贷的散标,不兜底的话还是有较大的风险的,需要自负盈亏










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    2018-6-6 16:01:27 显示全部楼层
    起的比鸡早,睡的比猫晚,赚的比秃子的毛还少。
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    我是来找线报的
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    2018-6-7 17:11:28 显示全部楼层
    相信有点货论坛以后会更好,内容不错哦
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    2018-6-7 21:57:13 显示全部楼层
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    有点货,福利第一分享平台,给力。
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    不知不觉已经来有点货一段时间了,谢谢分享
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    2018-7-2 12:13:41 显示全部楼层
    一直在寻找这个呢
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