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3个月亏了10%+,该买还是卖?

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    [LV.9]超凡大师

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    来源: 2020-3-25 16:02:31 显示全部楼层 |阅读模式
    最近过山车式向下的市场,让很多投资极简的朋友感到有点焦虑。

    一个月内,美股4次熔断,标普跌去了将近三分之一;A股相比欧美已经较为坚挺,但也是下跌不断。

    极简在最近3个月内亏了10%+,不少朋友都来问我:现在市场这么差,我要止损/赎回吗?

    先简单说明我的观点:虽然听起来让人有点不甘心,但当下的策略,唯有保持节奏,静静等待。

    大跌了,怎么办?

    如果你是已经坚持投资一年以上的朋友,那么前期的投入,已经帮我们积累了一些利润安全垫。

    相比之下,最近的大跌,应该不会让你太过焦虑;尤其是投满1年进行的再平衡操作,帮助我们进行了被动的低买高卖,已经兑现了部分去年美股的投资收益。

    如果你刚刚开始投资,尤其是最近几个月才开始朋友,在这样泥沙俱下的环境下认赔离场,并不是一个明智的选择。

    我会更建议继续用长期,保持定投的节奏,慢慢积累筹码。

    最近也看了很多研究报告,现在市场的情绪非常焦虑,目前的大变量——疫情的走向——还尚不明朗,很有可能中美股市在接下来的一段时间内,还会继续波动甚至下跌。

    如果已经想好了是长期投资,但你仍然非常焦虑,说明你的高风险投资比例过高了,已经严重影响到了心态,可以考虑降低极简投资组合占总投资的比例。

    但整体来看,还是那句话,我们没办法预测市场。极简投资的核心逻辑是长期持有和不择时,用最简单的逻辑去赢得长期回报。

    虽然无法看清未来,但我们可以回顾历史。不妨来一起回到2007年全球金融危机时,看看极简的表现。

    2007年的怎么样?

    2007年是什么情况呢?

    一是此前中国刚好经历了一场大牛市,走到了市场高点;另一方面,源于美国的金融危机产生连锁反应,波及了中国市场,中美市场同时开始大跌,导致极简投资也有大幅下跌。

    不过,从下跌幅度来看,极简的资产配置方法仍然是有效的,比中、美两国股市的跌幅都要小一些。

    从恢复时间上看,极简组合用了2年的时间,就基本恢复到了大跌前的水平。

    回顾过去15年的业绩表现,资产配置方法的确在降低了波动风险的同时,帮我们提高了收益。

    但我们必须承认:极简组合80%的钱配置在股票上,风险是非常大的;如果股市有大的波动,短期内你需要忍受大幅度的下跌。

    所以,这也是为什么,我们一直强调,要用闲钱投资,而且最好用定投的方式参与。

    即便我们遇到这种情况,未来在下跌中通过持续定投投入,也能摊平买入成本,缓冲高成本对长期收益的影响。


    一些常见问题

    最后,针对一些大家比较关心的问题,我也再多做些说明:

    1. 关于美股大跌:最近美股跌得厉害,我该如何应对?

    如果看明白了我前面讲的逻辑,其实就能理解,对于当下的大跌,我们需要调整自己的心态,用时间去平滑波动。

    2. 关于买入:一次性买入还是定投?大跌的时候需要多投入吗?

    为了避免一次性买在高点,我会建议大家用定投的方式进行极简投资。如果你有一大笔资金要投,也建议先放货基里,分批入场。

    也有朋友会问,当市场大跌时,要不要减少投入?或者大涨时,是否减少追涨?

    如果你有长期定投的计划,建议不用刻意做调整。短期的趋势判断,出错概率很高,而长期的趋势,可以摊平价格。

    极简投资本来就是希望用简单的方式参与投资,判断市场并非我们投资的初衷。

    3. 关于持有时间 / 卖出:长期持有是要持有多久?什么时候应该卖出?

    我们做过详尽的定投数据回测,数据表明:

    如果你能坚持定投3年以上,你的盈利概率在90%以上;
    其中50%的概率下,年化收益可以达到8%。

    综合这两个数据,我会建议:

    1)当你开启极简定投,要做好至少坚持3年的准备,最好能够奔着5年以上的投资目标去;

    从回测数据看,如果能坚持5年以上,历史盈利概率为100%。虽然历史数据不能完全代表未来,但长期持有,赚钱概率还是很高的。

    2)在坚持1)的前提下,如果你的年化收益达到8%以上,可以考虑全部卖出,然后开启新的定投周期。(当然,你也可以选择继续持有)

    但另一种情况下,我会建议卖出:那就是坚持3年以上的定投收益超过了20%时。然后再分批投入开启下个定投周期。

    因为从历史数据看,坚持3年年化收益能够超过20%的情况,一般只出现在牛市顶峰,是极小的概率。如果真的碰到,就赶紧落袋为安吧。

    4. 关于再平衡:每年1次再平衡,时间会不会太短?这样的市场环境下,要增加再平衡次数吗?

    关于再平衡,我们也做过数据回测,测算了按季度、半年度甚至是基金偏离度的调整结果。

    结果发现,提升再平衡的频率或者修改平衡逻辑,对于长期收益的提升和波动的改善并没有明显效果,反而会增加我们的交易成本。

    长期来看,还是一年进行一次再平衡更为合理。

    5. 我该拿多少钱投资极简?

    极简投资只是众多投资策略的一种,极简组合也本身并不是一个低风险的投资(80%的钱投向了权益类的资产),总体我会建议,你用部分长期的钱来投资,而具体的比例,则要视个人资金情况和风险承受能力而定。

    比如,23岁的樱桃,年轻、生活压力小,有5万可以投资的钱。她的风险承受能力很高,最后拿出20%的可投资的钱尝试“极简投资”组合,剩下的钱买了其他投资品;

    而33岁的小马,虽然有40万元可供长期投资。但由于养孩子、还房贷的压力大,他希望投资更稳健,先拿出3万块来分批定投极简,占了大约7.5%的投资比例;同时考虑后续每个月再保持500块左右的投入。
    作者:简七读财

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